| 浅析我国中小企业融资问题--苏文玲 刘萍 |
| 2016-3-8 16:26:52 浏览量：1385 |
浅析我国中小企业融资问题
新疆百域君鸿律师事务所 苏文玲 刘萍
【摘要】为数众多的中小企业对推动经济发展和扩大劳动就业发挥着日益重要的作用。但是，融资难问题已经在很大程度上影响了中小企业的发展和作用的发挥。本文在分析了当前中小企业融资难的表现及其原因的基础上，着重阐述了改善自身融资条件，进行间接融资创新，降低直接融资门槛等缓解中小企业融资难状况的对策。
【关键字】中小企业；融资；中小银行
长期以来，中小企业融资难一直是困扰企业发展的重要因素。解决中小企业融资难的问题迫在眉睫。本文试图从微观、宏观角度分析中小企业融资问题的根源，并以此为基础结合实际提出相应的对策。
中小企业在经济和社会发展中具有战略性的基础地位，尤其在增加就业机会、技术创新、活跃市场及促进经济增长中发挥着巨大的作用。然而长期以来，中小企业的融资问题一直是困扰中小企业发展的重要制约因素，也是社会与政府关注的焦点。为此，极有必要探讨在新形势下对中小企业的融资对策，以增强我国中小企业的竞争能力，以应对国内国际的竞争。
一、 我国中小企业现状
我国第九届全国人大常委会通过的《中小企业促进法》对中小企业的定义是：中小企业是指在中华人民共和国境内依法设立的有利于满足社会需要、增加就业、符合国家产业政策、生产经营规模属于中小型的各种所有制和各种形式的企业。我国中小企业是推动国民经济发展，构造市场经济主体，促进社会稳定的基础力量。特别是当前，在确保国民经济适度增长、缓解就业压力、实现科教兴国、优化经济结构等方面，均发挥着越来越重要的作用。为此，正确指导国有小企业改革，大力扶持各类中小企业发展，已成为当前一项刻不容缓的战略任务。
改革开放特别是党的十五大以来，我国的中小企业发展迅速，在国民经济和社会发展中的地位和作用日益增强。
1、我国中小企业在国民经济中占有十分重要的地位。目前，全国工商注册登记的中小企业占全部注册企业总数的99％。中小企业工业总产值、销售收入、实现利税分别占总量的60％、57％和40％；流通领域中小企业占全国零售网点的90％以上。中小企业大约提供了75％的城镇就业机会。近年来的出口总额中，有60％以上是中小企业提供的。
2、我国中小企业已成为拉动经济的新增长点，在90年代以来的经济快速增长中，工业新增产值的76.7％来自中小企业。1998年全国工业企业中，小型企业销售额增长率和工商税收增长率分别为10.27％和11.64％，均高于大中型企业。同年，私营中小企业户数同比上升25.10％，注册资本同比增长40.04％；总产值同比增长49.22％；营业收入同比增长71.29％；消费品零售额同比增长64.95％。
3、我国中小企业是缓解就业压力保持社会稳定的基础力量。中小企业创业及管理成本低，市场的应变能力强，就业弹性高，具有大企业无可比拟的优势。1978～1996年，从农村转移出的2.3亿劳动力绝大多数在中小企业特别是乡镇中就业。全国工业就业职工1.5亿中，有1.1亿人分布在中小企业，约占总数的73％。特别是在近年来经济结构调整和国有企业改组力度加大，国有、集体企业下岗职工增加，新增就业人口居高不下，农村富余劳动力继续向城市转移，以及政府机关精减人员就业压力很大的情况下，中小企业尤其是非公有制中小企业吸纳就业再就业的“蓄水池”作用更加明显。据统计，1998年国有企业下岗职工610万人，有418万在非国有企业中再就业，占国企下岗职工总数的68.5％。由于中小企业是社会就业的主要场所，是地方财政的主要来源，稳定了中小企业就是稳定了社会就业，稳定了地方财政基础，从而全社会的稳定就有了物质保障。
4、科技型中小企业蓬勃发展，是经济增长与社会进步的不竭动力。近年来，科技型中小企业悄然兴起并迅速发展，成为技术进步中最活跃的创新主体。截至1998年底，全国科技型中小企业已逾7万户，占全国中小企业总数的15.22％；全年技工贸总收入超过6000亿元，占同口径销售收入总数的16.57％，1998年与1992年相比，科技型中小企业的技工贸总收入、利润总额、上缴税金、出口创汇等分别增长了20倍、15倍、23倍和50倍。
5、我国中小企业是市场经济体制的微观基础，是深化改革的主要推动力量。中小企业大多数从事第三产业，贴近市场，贴近用户，活跃在市场竞争最为激烈的领域，是市场经济的主体和市场体制的微观基础。
相对大企业而言，我国中小企业改革成本低，操作便利、社会震荡小、新机制引入快。因此，在改革进程中，中小企业往往是试验区，是突破口，是马前卒。中小企业的各项改革成果，为大企业的改革实践提供了有益经验，也为创造多种经济成份共同发展的大好局面作出了贡献。
但近些年来由于企业竞争的激烈，使许多企业面临较大的困难，影响和制约中小企业进一步发展的因素更多，主要就是中小企业融资难的问题，我们必须解决这个问题，多给中小企业融资创造条件，促使它们在未来发挥更重要的作用。
二、 我国中小企业融资难的原因分析
（一）我国中小企业融资难的内部原因
1、缺乏现代经营管理理念
随着企业的发展，创业初期使用的传统经营管理方式已经跟不上企业的发展步伐，目前部分中小企业仍存在法人治理结构不完善、经营管理能力不强、产品技术含量低、企业抗风险能力弱等问题，缺乏可持续发展能力，一定程度抑制了金融机构的放贷意愿。
2、财务信息透明度不高
许多中小企业缺乏有效的财务管理制度和财务信息公开制度，财务制度不健全，企业信息透明度差，相关机构进行审查时的困难非常大；再加上中小企业的贷款额度又非常小，商业银行所能得到的贷款利差相应很少，就更不愿意耗费大量人力物力财力去调查中小企业的财务和信用状况，这直接导致中小企业很难得到信用贷款。
3、缺少可供担保抵押的财产
从银行对抵押物的偏好来看，一般要求企业用固定资产抵押，往往不愿接受中小企业的流动资产抵押。而中小企业的资产结构中固定资产比例小，特别是高科技企业，无形资产占比较高的比例，缺乏可以作为抵押的不动产，风险大，难以满足金融机构的放贷要求。
4、过分依赖银行贷款
企业的不同发展阶段需要的资金支持是不一样的：在初始阶段筹措的资金一般来自个人投资者和风险资金；当企业发展到一定规模时外部融资成为关键，但是目前受资本市场发展滞后的限制，中小企业无法从资本市场直接筹措急需的资金实现技术更新和产品开发，只能将筹集资金的主要来源锁定于银行贷款，从而提高银行信贷风险集中度，制约金融机构对中小企业的信贷支持力度。
（二）我国中小企业融资难的外部原因
1、资本市场对中小企业尤其是小企业的资金支持作用非常有限
中小企业融资来源主要分为内部融资渠道和外部融资渠道。在美英等资本市场发达国家，中小企业外部资金很大一部分来自于资本市场直接融资，而在我国中小企业板刚刚发展起来，资本市场对中小企业的资金支持作用非常有限。截至2007年1月30日，共有111家企业在深圳证券交易所中小企业板上市。但经过分析发现，如果根据资产规模判断企业类型，这111家在中小企业板上市的均为大中型企业，说明中小企业板上市资格存在严重的规模歧视，未对小型企业起到融资支持。考虑到创业企业规模小的特点，创业板的标准对创业企业首次公开发行并上市的标准在主板市场基础上作了较大幅度的降低。但是考虑到我国资本市场现状和投资者的成熟程度，企业申请在创业板公开发行并上市，仍需达到规定的条件，比如家族制企业向股份制企业的转变、在内部管理与规范动作、财务制度等方面进行整改与完善。同时必须认真考虑企业的主营业务及产品的高新技术含量，并不断地进行技术改造与创新等等。此外考虑到在征求意见基础上还需要对该办法进行修改和一系列配套规则有待发布，创业板也难以在短期内迅速推出。
2、正规金融特别是银行对中小企业的资金支持力度有限
由于直接融资市场的狭窄，尽管从银行获得贷款困难较大，但是银行借贷融资仍然是中小企业融资的主要渠道。据中国人民银行的一份调查显示，我国中小企业融资共有98.7%来自银行贷款。近年来，各级政府部门以及金融系统为解决中小企业融资问题已经做了不少努力，各商业银行尤其是中小型商业银行,均在尝试开发中小企业授信业务，但真正形成特色产生规模效益的并不多。制度创新、产品创新、审批效率方面均难以满足中小企业的经营特点。尤其是中央经济会议明确提出了2008年执行货币从紧的信贷政策，包括继续上调存款准备金率、加息、扩大国债、提高贷款门槛、加大发行央行票据、扩张股市直接融资等，都给银行资金带来很大压力，银行在2008年信贷规模大幅萎缩，向企业发放贷款更加谨慎，中小企业要想从银行得到贷款扶持更加困难。
3、支持中小企业发展的政策和法律体系不够完善
《中小企业促进法》的颁布，“非公经济36条”的出台，《公司法》、《证券法》、《企业所得税法》等法律的修订，《物权法》等法律的颁布，2008年1月1日起新《企业所得税法》的正式施行，全国10多个省市《中小企业促进法》实施条例的出台，20多个省市“非公经济36条”实施意见的出台，这一系列举措标志着支持中小企业发展的政策和法律体系正逐步完善，但是仍存在一些不完善的地方，有些已出台的政策措施落实不到位。如，创业门坎高、市场准入和退出机制不健全、服务体系不健全、社会化服务滞后等等。
4、中小企业信用和担保机制不够健全
目前,国家发展和改革委员会会同有关部门选择部分省市进行试点，积极推进中小企业信用制度建设，加快构建多层次中小企业信用担保体系。各地也都出台了《关于中小企业贷款信用担保管理的若干规定》，并安排了中小企业贷款信用担保资金。截至2006年底，全国已设立各类中小企业信用担保机构3366家，累计担保总额8051亿元。这对便利中小企业的融资起到了一定的作用,但是依然存在很多问题：
（1）信用担保体制不完善
信用担保体制设计的初衷是解决中小企业抵押担保难的问题，即将中小企业与银行之间的信贷交易转变为担保公司与银行之间的信用交易，但从调查情况看，这种设计在实际操作中效果并不理想，主要与原因有：一是担保公司实力不强，银行不愿把过高的信贷风险寄托于担保公司；二是担保公司对申请担保企业的审查苛刻，收费标准过高使得中小企业望而却步；三是担保机构的注册资本质量不高，承担过低的风险责任使银行不愿与其发生交易。由于担保人资产抵押及企业自身信用担保的苛刻条件，使较多的中小企业难以享受到政策的优惠，许多无法获得银行贷款的中小企业同样无法获得担保公司的担保。按中小企业贷款信用担保现行的规定办理贷款的户数与金额，与中小企业贷款的实际需求差距甚远。
（2）社会信用制度不健全
中小企业的信用问题，一方面来自于企业群体信用的短缺，另一方面国家缺少信用体系的硬性监督。总的来说，我国的信用体系还处在起步阶段，虽然少部分城市已经走在了全国前列，如北京、深圳等地已将企业贷款及担保情况实行联网查询。但这些系统还有很大的缺陷，仍是区域性的、专项的，信息渠道单一、覆盖面窄，操作还有待完善。我国信用体系的建立，还有一个较长的过程。
三、 解决我国中小企业融资难的对策
（一）建立健全中小企业融资法律保障体系
外部环境上,进一步优化政策环境,在明晰多市场主体的产权结构,完善产权保护相关法律体系的基础上,加快建立与《中华人民共和国中小企业促进法》、《担保法》等法律法规配套的具有针对性和具体指导性的地方性法规,明确实施细则,优化中小企业融资政策环境,规范中小企业融资行为。同时加强法律法规在实施环节的执法力度,促进公平竞争,逐步完善支持中小企业发展的金融、信用担保、风险基金等法律法规体系。
（二）改善企业自身筹资环境
1、建立科学的经营机制。
中小企业要尽快建立健全适合中小企业发展的经营决策机制，提高企业经营决策的透明度与科学性，充分实现信息公开，解决银企关系中信息不对称的问题。中小企业应努力克服自身的缺陷，想尽各种办法来提高自身的经营管理水平，规范经营并按现代企业制度要求，挖掘内部潜力，按市场规律发展经济，提高产品档次和科技含量，逐步增强对信贷资金的吸引力。
2、建立健全企业财务制度。
基于现阶段中小企业以银行贷款为融资主渠道的现实，而银行在对企业发放贷款可行性分析时重要一环是财务分析，中小企业应尽快建立完善财务制度，健全内部监督和外部监督机制,规范财务制度和成本核算流程,增强企业支付和偿债能力。这有利于降低银企信息的不对称性，有利于社会中介机构对中小企业的经营状况、资信状况的了解，便于对其进行信用评级，降低银行获取信息的成本，降低银行发放贷款的风险，从而提高银行向中小企业发放贷款的积极性。提高企业自身经营管理水平,增强市场竞争意识,完善财务管理制度,。
3.提高中小企业自身信用等级。
中小企业要增强自我发展能力和信用观念。自我发展能力和信用观念是改善中小企业融资环境，最终解决融资难问题的根本出路。要认识到诚实守信是增加中小企业贷款，融洽银企关系最好的办法，坚持诚信守信，提高资信度，依靠良好的信用、真实的信息赢得银行的信用和支持。是树立诚实守信的企业形象,做到守法经营,把自身的信用建设作为融资的软环境。
（三）深化商业银行体制改革,为中小企业的发展提供更多的支持
中小企业贷款难很大程度上是由于银行与企业间的信息不对称,导致银行因交易费用和信息成本增加问题,从而不愿向中小企业发放贷款。为了改善中小企业的贷款环境,促进经济发展,在积极推动商业银行改革改制的基础上,银行应加大与中小企业的沟通,与之建立良好的信用关系,并根据中小企业贷款的特殊性,研究一套适合中小企业的信贷制度,设立专门的服务于中小企业的融资服务管理机构,不断创新金融产品,开发符合中小企业信贷需求的金融服务,为中小企业发展提供必要的资金支持。
（四）拓宽多样化的直接融资渠道
效仿发达国家做法,建立一个多层次的、多功能,能够为广大中小企业融资提供服务的资本市场。一是大力支持发展二板市场融资。由于中小企业自身的局限性,难以到主板市场融资,积极发展二板市场,降低准入门槛,推动技术含量稿、经济效益好、发展潜力大的中小企业进入融资市场。二是建立区域性的产权柜台交易市场,在更大层面上解决中小企业融资难的问题。三是逐步开放债券发行市场,允许经济效益良好和商业信誉优良的中小企业发行企业债券。
（五）建立健全中小企业信用担保体系和健全社会信用制度
一是由政府积极参与,通过规范原有信用担保机构和通过各地政府根据本地实际情况,采取必要的扶持政策,重点扶持一批经营业绩好、管理规范的担保机构,或通过设立中小企业贷款担保基金、商会基金等形式,加快组建专门的中小企业担保机构。二是建立一系列的融资担保制度,完善政策措施,加强担保管理,实施风险控制,逐步形成一个覆盖全国的信用担保体系。
目前通过几年的实践，我国在地方各级政府逐步探索出具有中国特色的“一体两翼四层”的中小企业信用担保体系模式。“一体”指主体，模式强调“多元化资金、市场化运作、企业化管理、绩优者扶持”；“两翼”指商业性担保和民间互助担保作为必要补充；“四层”指中央一级，省（市区）一级，地市一级，县市一级。有力地促进了担保业的形成和发展，在一定程度上缓解了中小企业“寻保难”问题。
（六）积极创建服务于中小企业的中小型金融机构和政策性银行
不同于大型金融机构的市场定位、服务对象,中小型金融机构以中小企业为主要服务对象,主要满足企业的阶段性资金周转需要及扩大生产需要。由于中小型金融机构具有地区信息优势,能以较低成本了解中小企业的经营状况、项目前景和信用水平,可以解决信息不对称导致的信贷风险,因此, 从国际上成熟的经验和操作层面看，设立专业服务于中小企业的金融机构是解决中小企业融资难的一个重要渠道。
根据我国的实际情况，在政府的指导下设立中小企业政策行和商业性银行。政策行银行主要解决中小企业创业初期发展过程中和固定资产投资等方面对中长期贷款的需求，对该类企业发放免息、低息和贴息贷款。通史还可以在政府指导下由股份制银行、城市合作发展银行和城乡信用社改制组建商业性银行。充分发挥和运用区域性银行经营机制灵活，经营方式的多样性、实用性和对当地经济比较熟悉的优势，更好地为中小企业服务。
（七）规范管理民间资本市场，拓宽融资渠道
近年来民间金融呈现出分布范围广、规模大、参与主体和用途多样等特点,在缓解中小企业融资难,促进企业发展等方面发挥了重要作用,因此,在新的形势下,通过明确相关法律法规、健全制度规定,完善组织架构、规范经营范围,约束民间借贷行为,规范民间融资活动,发挥民间融资灵活性强,适用范围广泛的融资特点,为中小企业融资提供个性化的资金支持。在政策和法律允许的范围之内，依托政府政策指导，宏观管理，强化监督，规范经营的基础之上，鼓励其进入资本市场参与竞争，从而形成一个多种金融形势并存的多层次、立体式的金融格局。对于已经存在的规范运行的金融机构经审核、登记后可将其纳入正规的金融监管体系。建立中小企业行业协会或联盟，实行互助性的会员制管理，协会或联盟内的会员共同出资成立一个互助管理基金，主要用于解决会员间资金短缺时的困难。
（八）以创业版推出为契机,加快中小企业上市步伐
2009年3月31日中国证监会公布了《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》,历经十年筹备的中国创业板市场终于破茧而出,这对于拓展中小企业融资渠道、完善资本市场结构有重要影响。中小企业应当抓住此次机会,通过优化经营直接融到资金,降低间接融资带来的风险和负担;而国家职能部门,在严格监管中小企业上市的同时,更应该为那些符合上市条件的中小企业提供更加实惠的政策,让中小企业进入良性的发展轨道。
中小企业是提供社会就业的生力军，中小企业的大力发展，是构成一个社会民生经济的前提和基础。没有中小企业的充分发展，经济的活力和竞争力就失去了广泛的基础。中小企业反应快速、机制灵活的优势，也弥补了大企业灵活性不足的缺陷。因此，只有不断改变对中小企业的歧视，不断改善中小企业的发展环境，使中小企业得到足够的资金，中小企业才能更好的发展。
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